2023年3月24日，众安集团（00672.HK）发布2022年度业绩，报告期内，众安集团营业收入92.5亿元，同比增长86.2%，毛利同比涨幅67.4%，归母净利润同比增长155.3%，三道红线持续“绿档”，业绩表现稳中有进。

众安集团是浙系房企中以“稳健”为核心特质的典型企业，在26载的发展历程中以“稳”来求“强”。尤其是在2022年房地产市场深度调整期，众安集团在房企密集出险的3月，仍然获得中国农业银行70亿元的并购意向融资额度,充分体现了金融机构对其稳健经营的认可。

2022年众安集团业绩表现最大的亮点是在“稳”的基础上多了自我突破的一抹亮色。不仅是营业收入和盈利能力在稳的基础上大幅度提升，更重要的是加强长三角精细化布局，销售回款率创新高。与此同时，多元产业在数载培育下加大对主业的赋能。众安集团正在稳健发展的基础上，谋求持续向上的可持续发展能力。

01 看业绩——稳而向上，实现有质增长

长跑者的潜力与能力，在市场中得到检验。2022年，众安集团实现合同销售额142.7亿，销售回款金额167.9亿元，销售回款率达到117.7%。在市场调整期，及时有效的销售回款对企业发展至关重要。

过去几年间，众安集团的营业收入整体表现呈增长态势，从2018年的51.7亿到2022年的92.5亿，经营韧性凸显。这得益于众安集团及时调整发展策略和目标，改善经营管理，积极降本增效，取得了阶段性成果。

众安集团近五年营业收入及增速走势

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更难能可贵的是，在房地产“微利”时代，众安集团持续增强“管理红利”的转化能力，保持盈利水平的有质增长。众安集团毛利24.7亿元，毛利率保持行业较高水平，税前利润13.2亿元，同比增长483.3%，归母净利润1.9亿元，同比增长155.3%。在市场深度调整的当下，盈利能力是众安集团稳健的核心。

众安集团核心经营数据

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低杠杆是众安集团稳健经营的另一大重要支撑。2022年，众安集团剔除预收账后资产负债率为65.2%，净负债率65.8%，现金短债比1.2倍，“三道红线”持续稳居绿档。2022年总现金66.3亿元，自有资金仍较为充裕，平均借贷成本进一步压缩至5.47%，融资渠道畅通，保障企业经营生命底线。

众安集团“三道红线”及核心财务数据

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02 看支撑——精耕深拓，精细化布局长三角

当前，房地产由粗暴式发展向精细化运营转变，区域深耕带来的管理红利是众安集团长远发展的底气。

作为一家从杭州起家、扎根浙江的房企，众安集团在长三角区域精耕深拓26载，根据城市的发展脉络和板块分化情况，重点选择热点板块或潜在热点板块“落子”。

得益于前几年较大力度的拓储，众安集团截至2022年底的土地储备总规模达到1011万方，且87%位于经济活跃的长三角地区，土储丰富且布局聚焦、合理，能够保证销售、回款等核心指标，满足公司未来五年的发展。

2022年众安集团土储情况

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丰厚的土地储备打底，众安集团不再追求拓储的规模，而是更关注对长三角区域精细化管理，这从2022年企业拿地中可见一斑。

2022年，众安集团紧抓年初补仓重要时机，全年新增7宗地块，总货值约105亿，其中6宗地块位于核心城市杭州。

这样的调整，更利于企业未来的强劲发展。一方面，聚焦熟悉的核心区域可在行业调整期抵御外拓风险，合理管控成本；另一方面，房地产行业多重分化的背景下，长三角区域经济更稳定，人口流入规模更大，尤其是一二线城市的中心区域购买力依然旺盛。

03 看未来——多元一体，夯实稳健底盘

紧跟国家推进新型城镇化要求，在稳健底盘的依托之下，众安敏锐地实施产业创新，顺势而为推动“地产+”多元一体化协同发展战略，为城市发展导入产业资源，助力新旧动能转换。地产、商业、服务、资本四大业务板块扎实推进，促进产业链前后端协同互通，资源有效整合，积极赋能主业。

众安集团产业结构

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在房地产主业板块，众安集团精研产品，持续迭代创新。

从创始之初的首个住宅项目众安花园，到国家首批康居住宅示范工程国泰花园，再到近期的IOC高端金融中心、未来社区等城市代表作品，经过26年的产品沉淀，众安集团旗下已形成府系、园系、未来系、新城市、未来社区五大多元化产品线，一直走在行业创新前沿。

近几年，众安集团积极响应浙江省政府号召，在未来社区赛道上表现突出，分别于台州、温州、绍兴三座城市落子项目。将精筑创新的理念融入未来社区系列中，通过对九大场景的生动诠释，为消费者打造美好、便捷、舒适的未来生活，助力浙江省创建共同富裕示范区。

在“地产+”板块，众安集团持续夯实商业、酒店、影视、文旅、教育等业态为住宅开发赋能。

众安集团在“地产+”领域布局较早，在商业、酒店、文旅等领域重构布局，整合业务链资源，做足上游资源配置，做活下游市场开拓，有力探索和发展消费新模式、新业态，打造一站式生活服务圈，全力服务“双循环”。于内，构筑自身稳健底盘，于外，打造众安式的特色美好生活圈。

众安集团旗下物业板块——众安智慧生活正积极准备赴港上市，加上原有的地产与商业上市主体，众安未来将呈现国际化资本平台的矩阵式布局。三家上市公司彼此嵌合、互相成就：房产开发搭建起核心资产的骨架，商业运营赋予多元的价值和资源，物业服务注入持续的活力，打造出一个三点锚定的超稳固“企业底盘”。

总结

2022年，房地产行业信心不足，百强企业销售额出现较大幅度的负增长，盈利水平降至近年低位。面对行业困境，众安集团充分发挥“困难面前要昂首，逆水敢行舟”的企业精神，各业务板块积极调整与部署，最终取得了较为亮眼的数据，实现全年营收、利润稳步增长，核心财务指标保持合理水平，持续聚焦高能级区域，进一步抵御市场风险。

众安集团对于未来房地产市场发展前景持“短期审慎、长期乐观”态度，在聚集长三角核心区域精耕细化布局的基础上，仍将“稳健”作为公司发展的总基调。精研产品、成本管控、提升组织效能等一系列核心能力的强化，可预见众安集团的回款金额、盈利质量等将在2023年得以进一步提升。与此同时，多元产业、未来社区等多赛道加持，众安集团有望开创高质量发展新格局。

文章来源：中指研究院